8年底的时候，国内各界依旧对经济形势一片看好，财政部做出的1929年财政收入预算上，预测1929年的国家财政收入将会突破四十亿大关。而国内经济发展司的人也预测明年的中国的主要工业数据将会继续保持高速增长。

上海证券交易所中的不管是什么类型的股票都是大幅度的上涨，某些股票的市盈率甚至从正常水平的十倍左右上涨到四十倍甚至五十倍，比如福乐电气的第四次增发股份筹集资金的时候，所发行的股票从每股八十元在短短三天内上涨到三百五十元的高位上。

要知道这个价位是绝对虚高的，虽然说福乐电气因为新安江水电站的投产以及长三角高压电网的建设完工，使得新安江水电站可以发电为整个珠三角提供电力。但是这种利好消息也绝对不至于能够让福乐电气的股票凭空增长四倍以上，要知道当初增发股份的时候，福乐电气里头可是仔细算过的，这定的八十元价位就已经有些虚高了，但是没有想到刚发行没几天就是凭空上涨到了三百五十元之巨。这让一大票福乐电气乃至华夏银行的高管们惊掉下巴的同时也是恼悔不已。

然后时间到了1929年1月份的时候，事情却是发生了出乎人们意料之外的事情，1929年1月18年，星期五，美国股市爆发大崩溃，股票价格下跌之快连股票行情自动显示器都跟不上更新的步伐，一天之内，无数的纸面财富被瞬间蒸发。

而中国和美国之间的经济联系密切，中国不但是美国工业产品的市场，同样美国也是中国主要出口市场，占据中国进出口总额的百分之八十以上，所以当这个消息传到了中国后，中国上海政权交易所里的股票应声而跌，其下跌的幅度丝毫不比美国那边的差多少，福乐电气的股票从最高峰的三百八十元一口气跌倒了六十元！

几乎一夜之间，中国就有三家银行破产，超过二十家的基金投资公司破产，而这种状况并没有停止这少数的银行和基金投资公司里，而是迅速蔓延起来，少数银行的破产和倒闭引起了普通民众的恐慌，排队取款的民众一天比一天多，实力超强的几家银行还可以，但是那些规模较小的银行很快就是银根告急，毕竟他们吸纳了储户的存款后也不可能把钱都放在金库里，而是会转手贷出去，这平时里可没有那么多的现金，很快，就有另外几家小规模的银行宣告破产，而这种事情更加加剧了普通民众的恐慌。

一个月不到，中国破产了中小银行三十余家，到了这个时候连实力雄厚的东南银行也是向中央银行秘密报告其银根即将告急，其他小银行破产了